| 释义 |
こくさい‐かかく【国債価格】国債の市場価格。市場金利が上昇すると下落し、金利が下落すると上昇する。国債の価格が下落すると国債の流通利回り（長期金利）は上昇し、価格が上昇すると利回りは下落する。また、発行者である国の信用力が低下すると、金利が上乗せされ、国債価格は下落する。国債価格が下落すると、金利が上昇し、国債の利払い費が増大するため、政府の財政を悪化させる可能性がある。→国債金利補説 固定利付国債は、発行時に償還期間と利率（表面利率）が確定していて、満期まで半年ごとに利子を受け取り、満期時に額面金額で元本が償還される。例えば、満期1一0〇年、年利1一パーセント、額面金額1一0〇0〇円の国債を購入した場合、満期までの1一0〇年間に合計1一0〇円の利子を受け取り、1一0〇年後に1一0〇0〇円で償還される。この国債を購入から2二年後に売却するとき、市場金利が2二パーセントに上昇していると、年利1一パーセントの国債は金融商品として見劣りする。そこで、金利2二パーセントの債券と同等の利回りを実現するために、残存期間8八年で受け取る利子の差額8八円を価格から差し引くと、9九2二円に下落する。一方、年利1一パーセントの国債の価格が1一0〇0〇円から9九8八円に下落したときに購入すると、年1一円の利子に加えて償還時に2二円の償還差益（年換算0〇.・2二円）を受け取ることができる。この場合、利回りは9九8八円の投資に対して年1一.・2二円、つまり1一.・2二2二パーセントとなり、0〇.・2二2二パーセント上昇する。 |